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2024,年度開銷總整理

那天,我腦中的一個想法突然發芽, 長期以來持續記帳的我,有沒有可能有一天,會拋下這個習慣,順其自然地生活,不那麼在意實際的開銷數字? 就像是,退休之後,我從部落格文章越寫越多,到越寫越少,我感覺這是我人生的一個正向指標,代表我找到了一些生活重心, 雖然我還是樂於分享,但我並不依賴分享 。 財務規劃一旦底定,其實真的完全不用費心,有時候我都忘記自己多久沒理財了,但資產的持續增長,讓我覺得萌生未來不再記帳的想法,好像也沒那麼天馬行空。 但 2024年,畢竟是一個很有意義的時刻,是我和老婆共同退休的第一個完整年度 。而我必須坦承,我老婆的退休風格顯然與我不同,不像我曾經戒慎恐懼、如履薄冰般地省吃儉用、安於平淡,老婆走的是享受生活、四處圓夢的閒不下來行程,反映在開銷上,那就是…花錢不手軟。 還好我去年就猜中了,調高了生活預算,所以現在終於能說…如我所料。 項目 分類 預算 2024花費 調整預算 每月生活開銷 伙食費 11,000 10,900 - 生活雜支 2,700 3,100 - 每月固定支出 家庭月用 5,000 5,000 - 大樓管理費 2,600 2,500 2,500 水電瓦斯費 1,300 1,400 1,400 電視網路費 700 1,000 - 電話費 400 400 - 愛心捐款 700 700 - 年度支出 交際紅包費 5,000 -8,000 - 育兒費 100,000 112,000 - 旅遊娛樂費 100,000 112,000 - 汽機車保養 15,000 22,000 20,000 交通費 35,000 25,000 30,000 稅金 21,000 -1,500 - 保險費 92,000 65,000 - 合計 66萬 63萬 66萬   因為吃飯的人多了,小孩吃的也變多了,導致買菜食材費增加; 因為活動多、行程多,在外面回不了家的時間多了,導致外食用餐費增加; 不過我們採買的戰場從生鮮超市轉移到傳統市場,還是有效降低了伙食開銷。一來一往之下,伙食費竟然巧妙地落在預算內,而這並不是刻意節省、迴避外食的結果,真是令人感到欣慰。看來 常去菜市場採購,買得更多吃得更省的策略,大獲成功 !   生活雜支雖然沒花大錢,但今年修冷氣也修暖氣,花了1萬5;舊手機因3G網路關閉被迫換新,這些突如其來的修繕費一計入,原本尚有餘裕的預算就...

4% Rule探究:William Bengen,4% Rule的開山始祖

William Bengen是首位提出4% Rule的財務顧問,今天有許多人都視4%為退休資產的黃金提領率,都要歸功於這位前輩。他在1994年提出的這篇論文:Determining Withdrawal Rates Using Historical Data,也成了後進者必讀之作,以下就讓我節錄這篇經典作品的重要內容。

文章篇名「利用歷史資料來決定提領率」,開宗明義就點出了這份研究的目的和手段。對於所有退休者來說,如何妥善運用退休資金無疑是一件極為重要的事,理財專家可能會給你各式各樣的建議,但如果這些建議是依據歷史數據做為佐證,是不是更有說服力呢?這就是William Bengen想做的事,提供一個基於過去經驗判斷,對退休後提領策略的建議

作者首先提到,只依據平均值所做出的結論往往不足採信,舉例來說,如果一段時間內,投資帶來的年化報酬率為8%,扣除平均通膨率3%剩下5%,是否表示你就能每年提領5%?恐怕不行!歷史告訴我們,特殊事件帶來的市場重挫和嚴重通膨,可能會讓你大大失算。

這並不是空穴來風,影響經濟的重大股災已經發生過不只一次,也有實際的數字可參考:

重大金融事件期間股票報酬債券報酬通貨膨脹
石油危機 (1973–1974)-37.2%10.6%22.1%
經濟衰退 (1937-1941)-33.3%16.7%10.5%
經濟大蕭條 (1929–1931)-61.0%10.5%-15.8%

那這些災難事件究竟會對退休提領策略造成怎樣的影響呢?

實驗一假設如下:

  1. 退休起始期間:1926~1976年
  2. 資產配置:股票50%、債券50%
  3. 退休第一年按照提領率提領,之後每年依通膨調整

實驗一結果如下:

  1. 3%提領率下,退休金至少能撐過50年
  2. 4%提領率下,退休金至少能撐過35年
  3. 5%提領率下,退休金最差只能撐20年

因此,作者點出了第一個重要的結論:
「若以退休後存活30年為目標,提領率設定在4%,之後按通膨調整,是安全的。」

那麼,不同的資產配置比例又會對結果造成什麼影響呢?

實驗二假設如下:

  1. 考慮五種股債配置,分別是股票佔比0%、25%、50%、75%、100%
  2. 考慮八種提領比率,從1%~8%

實驗二結果如下: 

  1. 提領率1%時,所有股債配置都能撐過50年
  2. 提領率2%且股票佔比25%以上時,退休金可維持50年
  3. 提領率3%且股票佔比50%以上時,退休金可維持50年
  4. 提領率4%~6%時,股票50%表現最好,但與股票75%之結果非常接近
  5. 提領率5%以上時,無論何種股債配置,退休金都可能在20年內耗盡

由此可知,股票持有比例太低是不利的,股票比重50%和75%效果較佳;另外,雖然股票佔比50%和75%在最糟狀況下的退休金存續年限相差不大,但若是以資產累積的角度來看,提升股票的比重對拉高資產總值有很顯著的幫助。

所以作者又提出了第二個建議:
「股票佔比75%是最佳選擇,無論如何也不要低於50%。」

此外,退休後如何堅守股債配置與提領策略,其實也是一大挑戰。作者身為財務顧問,也針對不同遭遇的退休族,提供了一些建言:

  • 碰上經濟衰退,不要轉股為債,可以適當降低提領率
  • 碰上經濟榮景,也不要增加股票配置或拉高提領率
  • 如果經濟不好不壞,一切都如預期,那就無需做出任何改變

最後,這份研究還有一些你不能不知道的但書:

  • 有效的歷史資料為1926~1992年,其餘投資數據為預估值
  • 預估值採用:股票投報率10.3%、債券投報率5.1%、通貨膨脹率3%
  • 每年執行再平衡以維持固定的資產配置比例
  • 未考慮稅務成本

即便如此,William Bengen還是用這篇論文為退休財務規劃打開了一扇門,用實際歷史數據驗證了各種經濟環境下,不同資產配置、提領比率對退休資產的影響。文中不斷強調,這些財務建議都是基於退休者最注重的兩件事:第一是別把錢花光,其次才是留下盡量多的遺產。所以提領率和股債比都很重要,才能讓你安享晚年,並且遺愛子孫。

這就是「4% Rule」的由來,也就此啟發了更多對退休安全提領率的研究。

留言

  1. 多謝分享!! 我也目標維持股票在股債比例不低於60%。寧可降低提領率去維持長時期的提領。

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    1. 不客氣,設定目標並堅定執行是一件看似簡單卻充滿挑戰性的任務。
      所以或許沒到年歲增長、資金腰斬的那一刻,我們不會知道持有高比重的股票資產,需要多大的勇氣和信心。

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