資產配置，如何決定股債比與全球投資比例？

上回初步介紹了資產配置與其主要的功能，如果你也認同透過資產配置的方式來穩健地達成財務目標，那麼你很快就會面臨到以下問題，該怎麼進一步規劃資產配置的細部內容？

扣除生活開銷、保險、至少6個月到1年的緊急預備金、還有特定用途的儲蓄，剩下來的收入就能放進長期投資的籃子裡。之前說過，長期投資的目標，是要在可接受的風險範圍內追求報酬極大化。所以投資前的第一步，要先了解自己的風險屬性。

人人都聽過高風險高報酬，但解讀的面向卻不同；大多數人接收到的訊息是「要拚才會贏」、「想賺大錢就要敢衝！」；只有極少數人，會認真考慮賠錢的時候，可以忍耐賠到多慘才收手？對！你也可以這樣想：每個人對投資標的上漲時的接受度都很高，漲得天翻地覆也不會心臟病發；但真正的風險承受度，講的是下跌慘賠、淨值腰斬時，你還撐不撐得住。

別煩惱了，也千萬別高估自己的風險承受度。這裡有個簡單的法則，依據你心肌梗塞發生的機率，喔不，是根據你的年齡，來設定股債比：

股債比重＝股票：債券＝（100－年齡）：年齡

股票是高風險資產，起伏波動大，但長期而言可以帶來較佳的投資報酬；債券比起來淨值相對穩定，是偏向保守的投資選擇，可以在金融市場崩盤恐慌時帶來安定的力量；原則上，年紀越長，用錢的需求較多，也不太需要再冒險投資，所以會逐步調降股債比。但這個以年齡計算股債比例的公式只是一個參考，一旦你在投資的過程中有所收穫體悟，或是遭逢什麼重大事件突然驚覺自己的風險承受度改變，就可以依個人情況隨時調整股債比。

金融標的當然也不是只有股票和債券兩種，但上述觀念主要還是在提醒所有投資人，永遠都要把波動風險考慮在內，不要只看到投資報酬，就見獵心喜、忘了投資沒有穩賺不賠。

以一個25歲的年青人為例，可以從股票75%、債券25%的配置比例為基礎，進行投資規劃；(其中股票代表的是各種高風險資產，債券則代表相對穩定的投資標的。)

下一步是，要買什麼股票？什麼債券？之前不是說要全球化佈局分散風險嗎？那到底要怎麼分配比例呢？

簡單來說，股票市場可依區域及屬性劃分為：美國、歐亞成熟市場、新興市場。美國一直都是世界經濟強權，成熟市場發展穩定但成長遲緩，新興市場充滿潛力但波動劇烈，投資者可以依據各自喜好來決定投入比重；最懶的一招，直接均分各1/3也行，或是參考市面上布局全球的ETF投資比例，比如說Vanguard Total World Stock ETF (VT)，投資組合占比約為北美60%、歐亞30%、新興市場10%。

好奇為什麼比例可以自訂嗎？因為資產配置的核心理念是分散風險，所以全球化佈局是必要的，但分配的比重沒有最佳解。只要確保所有區域都有涵蓋到，投資標的組合後的波動風險能夠承受，那就是一個可依循的分配比例。

2003~2007年，是新興市場突飛猛進的時刻；2009~2019年，則是美股誇張的十年大多頭；資產配置的執行者，不試圖預測市場、獲取最高利潤，但也不會錯過任何一個區域的成長，可以享受到全球經濟發展的甜美果實；長期來看，是創造低風險穩定獲利的最佳投資組合。

債券部分，也可依據信評等級區分為：政府債、公司債、投資級債券、高收益債。一般來說，挑選債券時，建議還是以高信用評等、低違約率的公債為主，才能達到和股票搭配避險的作用。投資區域也可以分散在不同國家，進一步降低集中投資的風險。

以上，就是一個最基本的資產配置組合建議，延續股票75%、債券25%的分配比例，股票可以均分投入美國(25%)、歐亞成熟市場(25%)、新興市場(25%)，債券可以買全球政府債(25%)，簡單而輕鬆地搭配出股債並重、全球布局的投資組合。

設定好目標後，下一步，就是找尋適當的指數化投資工具。