指數化投資十周年，Q&A

邁入十年的里程碑，畢竟是個難能可貴的時間點，既然那麼難得，我也決定多花一點時間整理關於指數化投資的真實數據，讓有緣的夥伴們參考。

這篇文章，我會用自問自答的方式，來解答一些投資相關的問題。

Q1：投資報酬中，有多少來自於配股配息？

上一篇文章呈現了指數化投資十年總報酬，或許有人會好奇，這些報酬的細部組成是什麼？眾所皆知，買進並持有ETF的主要獲利來源，其一是配股配息，其二就是淨值成長帶來的收益。
(有點像買賣房地產，一能賺租金，二能賺房價漲幅～)

經統計，這十年來我收到的股息(扣稅後)約佔總收益的18%，剩下82%則是資本利得。 

Q2：投資報酬中，有多少來自股票？多少來自債券？

在介紹資產配置的文章中說過，股債比的選擇決定於風險承受度。股票是資產成長的動力，有機會帶來高額報酬，但波動起伏也較大；債券則是一股安定的力量，低風險伴你度過金融危機。在研究4% Rule的Trinity Study中也提到，適當地配置少量債券，可以提高資產存續機率。

驗證的時刻到了，事實證明，這十年來的總報酬，僅有7%來自債券，93%都來自股票。證實了資產配置中，股票才是能帶來可觀獲利的重要角色。

 

Q3：配股配息中，股票和債券的佔比為何？

若撇開資本利得不談，股票型ETF每季配股息，債券型ETF每月配利息，這都是投資路上重要的現金流來源；而配股配息的多寡，當然和持有的股債比例、ETF的配息率都有關係。

以我的實際案例來看，股票配息佔比約86%，債券配息佔比約14%；和股債比相去不遠，可見得兩種資產類別的配股配息率，還算是平分秋色。

Q4：綜合股債考慮，配息率有多少？

其實不同ETF在不同時間點下，配息狀況當然是波動的，所以我只打算提供粗略的平均值計算，讓大家關注趨勢就好，數字僅供參考。

當年度股息包含股債，假設第一年的股息為10單位，看看這十年投資期間內，股息的明顯增長。

另一個數字則是用當年度股息，除以累計投入金額，得到一個參考的配息比例變化。

 

Q5：指數化投資以低費用率著稱，但電匯及交易成本到底貴不貴？ 

沒有什麼比實際的數字更有說服力了，我統計了一下，這十年來，我總共匯出資金了18次，電匯成本包含匯費、郵電費和中轉行費用，扣除5次Firstrade提供的匯款補貼金；十年期間內，我總共買進賣出了196次，投資初期也繳了些交易手續費，幸好近幾年美國券商的良性競爭下，免佣金交易成為趨勢，也讓我省下一筆額外支出。

相較於我投入的資金，累計的電匯成本約0.11%，交易成本約0.12%。

 

簡單整理結論如下：

• 投資報酬中，資本利得是主力，配股配息佔少數
• 投資報酬中，股票是主力，債券佔少數
• 配股配息中，股票配股與債券配息的比例，和股債比接近
• 配股配息如同資產總值，會呈現指數化的增長
• ETF的低費用率優勢，即便考慮了電匯及交易成本，仍然極具競爭力

以上，希望這些簡單的數據，能讓大家對指數化投資的實際表現更了解，如果你還有任何疑問，也歡迎留言在下方，我會盡我所能分享對各位有幫助的資訊。